قیمت نفت روز دوشنبه پس از کاهش شدید هفته گذشته که شاهد کاهش بیش از 7 درصدی و 8 درصدی معاملات آتی نفت برنت و وست تگزاس اینترمدیت (WTI) بود، تثبیت شد. نگرانی در مورد کاهش تقاضا از سوی چین، بزرگترین واردکننده نفت جهان، و کاهش نگرانی ها در مورد اختلالات عرضه در خاورمیانه، نقش مهمی در کاهش هفته گذشته داشت. با این حال، بازارها در معاملات اولیه روز دوشنبه ثابت ماندند، به طوری که قیمت نفت خام برنت با 8 سنت افزایش به 73.14 دلار در هر بشکه و قیمت نفت خام WTI آمریکا با 10 سنت افزایش به 69.32 دلار در هر بشکه رسید.
علیرغم بهبود، بازار نفت همچنان متزلزل است و بین داده‌های ضعیف اقتصادی چین، تأثیرات نگران‌کننده تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و عدم اطمینان اقتصادی جهانی گرفتار شده است. سرمایه گذاران اکنون از نزدیک چندین عامل کلیدی را که می توانند بر قیمت نفت در هفته های آینده تأثیر بگذارند، از جمله اقدامات محرک اقتصادی چین، تعداد دکل های حفاری ایالات متحده و ادامه درگیری بین اسرائیل و حزب الله لبنان، زیر نظر دارند.
قیمت نفت خام برنت در هفته گذشته بیش از 7 درصد کاهش یافت که شدیدترین کاهش هفتگی از اوایل سپتامبر تاکنون بود. نفت خام WTI با کاهش 8 درصدی در مدت مشابه، کاهش مشابهی را تجربه کرد. این کاهش عمدتاً ناشی از دو عامل اصلی بود: نگرانی‌های فزاینده در مورد تقاضای ضعیف‌تر نفت در چین و کاهش ریسک در خاورمیانه.
چین به عنوان بزرگترین واردکننده نفت خام در جهان، نقش کلیدی در تعیین تقاضای جهانی نفت دارد. هر گونه کندی اقتصادی در چین پیامدهای فوری بر قیمت نفت دارد. داده های منتشر شده در روز جمعه نشان داد که اقتصاد چین در سه ماهه سوم با کندترین سرعت خود از ابتدای سال 2023 تاکنون رشد کرده است. تولید ناخالص داخلی این کشور در مقایسه با رشد قوی تر در ابتدای سال، تنها 4.9 درصد افزایش یافت.
رشد ضعیف باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شده است، به‌ویژه که پس از ماه‌ها شاخص‌های اقتصادی نگران‌کننده، از جمله کاهش سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، صادرات ضعیف‌تر و کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده رخ داد. این روندها نشان می دهد که چین نمی تواند سطح مصرف نفت را که بازار جهانی قبلاً انتظار داشت، حفظ کند.
در تلاش برای مقابله با این مشکلات اقتصادی، دولت چین صبح دوشنبه نرخ های وام معیار خود را به عنوان بخشی از بسته محرک گسترده تر با هدف احیای رشد اقتصادی کاهش داد. با این حال، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که محرک ممکن است برای جبران ضعف های ساختاری اقتصاد چین، از جمله یک بحران طولانی املاک و کاهش بیشتر در تولید صنعتی، کافی نباشد.
ریسک های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه معمولاً تأثیر قابل توجهی بر قیمت نفت دارند. نگرانی‌ها در مورد اختلالات احتمالی عرضه، قیمت‌ها را در بیشتر ایام سال بالا نگه داشته است، به‌ویژه از زمان آغاز درگیری بین اسرائیل و حماس در اوایل اکتبر. با این حال، هفته گذشته زمانی که جو بایدن، رئیس جمهور ایالات متحده، احتمال کاهش تنش در منطقه را اعلام کرد، این نگرانی ها کاهش یافت. بایدن گفت که فرصتی برای «مقابله با اسرائیل و ایران به گونه‌ای وجود دارد که درگیری را برای مدتی متوقف کند» که بازارها را آرام کرد و باعث شد ریسک موجود در قیمت نفت کاهش یابد.
علیرغم این اظهارات، وضعیت خاورمیانه همچنان بی ثبات است. اسرائیل عملیات نظامی خود را در آخر هفته افزایش داد و اهدافی در بیروت مرتبط با حزب الله، گروهی که روابط نزدیک با ایران دارد، هدف قرار داد. افزایش فعالیت‌های نظامی در آخر هفته می‌تواند نگرانی‌ها را در مورد اختلالات احتمالی عرضه از منطقه، به‌ویژه اگر درگیری گسترش یا تشدید بیشتری پیدا کند، دوباره برانگیزد.
علاوه بر نگرانی های تقاضا و عوامل ژئوپلیتیکی، قیمت نفت نیز تحت تأثیر پویایی عرضه است، به ویژه در ایالات متحده، جایی که شرکت های انرژی در حال کاهش تعداد دکل های فعال نفت و گاز هستند. به گفته بیکر هیوز، شرکت‌های انرژی ایالات متحده تعداد سکوهای نفتی فعال خود را برای چهارمین بار در پنج هفته گذشته کاهش دادند. هفته گذشته، تعداد کل دکل‌های حفاری با یک کاهش به 585 دکل، نشان‌دهنده روند گسترده‌تر کاهش تولید نفت ایالات متحده است.
در حالی که فعالیت کمتر دکل ها معمولاً نشانه کاهش عرضه است، اما هنوز حمایت زیادی از قیمت نفت ارائه نکرده است. برخی تحلیلگران می گویند کاهش تعداد دکل های حفاری در ایالات متحده با افزایش تولید در سایر مناطق از جمله خاورمیانه و پیش بینی ضعیف تر تقاضای جهانی جبران می شود.
بانک مرکزی چین روز دوشنبه با کاهش نرخ های وام در تلاش برای احیای اقتصاد کند این کشور اقدام کرد. این اقدام بخشی از مجموعه گسترده‌تری از اقدامات محرک با هدف افزایش اعتماد به اقتصاد چین و تحریک سرمایه‌گذاری و هزینه‌های مصرف‌کننده است. انتظار می‌رود نرخ‌های پایین‌تر وام، وام‌ها را برای مشاغل و خانوارها مقرون به صرفه‌تر کند، که به نوبه خود می‌تواند فعالیت صنعتی و تقاضای مصرف‌کننده، از جمله تقاضای انرژی را افزایش دهد.
با این حال، شک و تردید در مورد اثربخشی این اقدامات وجود دارد. بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که مشکلات اقتصادی کنونی چین ریشه ای عمیق دارد و نمی توان آن را به راحتی با محرک های کوتاه مدت حل کرد. بازار املاک و مستغلات کشور که یکی از موتورهای اصلی رشد در دو دهه گذشته بوده است، در میانه اصلاحی قابل توجهی قرار دارد. چندین توسعه‌دهنده بزرگ تعهدات بدهی خود را نپذیرفته‌اند که منجر به کندی گسترده‌تر در سرمایه‌گذاری در ساخت و ساز و املاک شده است. این به نوبه خود باعث کاهش تقاضا برای موادی مانند فولاد، سیمان و مهمتر از همه نفت شد.
در حالی که تلاش‌های چین برای تحریک اقتصادش ممکن است در کوتاه‌مدت از تقاضای نفت حمایت کند، چشم‌انداز بلندمدت همچنان نامشخص است. اگر اقتصاد چین به عقب ماندگی خود ادامه دهد، بازارهای جهانی نفت ممکن است با یک دوره طولانی تقاضای ضعیف مواجه شوند که می تواند قیمت ها را تحت فشار نگه دارد.
اگرچه اظهارات پرزیدنت بایدن در هفته گذشته برای مدت کوتاهی ترس از اختلالات عمده در عرضه نفت خاورمیانه را کاهش داد، اما منطقه همچنان منبع اصلی نگرانی برای تاجران نفت است. در آخر هفته، اسرائیل اعلام کرد که قصد دارد حملات خود به سایت‌های مرتبط با حزب‌الله لبنان را افزایش دهد و خطر درگیری گسترده‌تری را با ایران و متحدانش افزایش دهد. با توجه به اینکه ایران یک تولیدکننده بزرگ نفت است، هر گونه تشدید خصومت ها می تواند منجر به اختلال در عرضه جهانی نفت شود و احتمالاً قیمت ها را افزایش دهد.
در عین حال، تاجران نفت از نزدیک تحولات سایر بخش‌های خاورمیانه از جمله عراق و عربستان سعودی را که نقش مهمی در حفظ عرضه جهانی نفت دارند، دنبال می‌کنند. اگرچه این کشورها تاکنون نسبتاً از مناقشه مصون مانده اند، اما هر اثری می تواند پیامدهای مهمی برای بازار جهانی نفت داشته باشد.
چشم انداز قیمت نفت به شدت نامشخص است و چندین عامل کلیدی احتمالاً جهت بازار را در هفته ها و ماه های آینده تعیین می کنند.
شاخص های اقتصادی چین
اگر اقتصاد چین در واکنش به محرک های دولت نشانه هایی از ثبات و بهبود را نشان دهد، تقاضا برای نفت می تواند افزایش یابد و منجر به افزایش قیمت ها شود. با این حال، اگر اقتصاد چین به تزلزل خود ادامه دهد، می تواند تأثیر زیادی بر تقاضای جهانی نفت داشته باشد و قیمت ها را پایین نگه دارد.
خطر ژئوپلیتیک خاورمیانه
درگیری ادامه دار بین اسرائیل و حزب الله و همچنین تنش های گسترده تر بین اسرائیل و ایران، عاملی کلیدی در تعیین قیمت نفت باقی خواهد ماند. هر گونه تشدید خصومت ها می تواند منجر به اختلال در عرضه شود که احتمالاً قیمت ها را افزایش می دهد. در مقابل، اگر تلاش‌های دیپلماتیک موفق به خنثی کردن این وضعیت شوند، ریسک قیمت نفت ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.
تولید نفت در آمریکا
تعداد دکل‌های حفاری ایالات متحده در هفته‌های آتی به دقت تحت نظر خواهد بود زیرا شاخصی کلیدی از عرضه‌های نفت در آینده است. اگر شرکت‌های انرژی ایالات متحده به کاهش تعداد دکل‌های فعال ادامه دهند، می‌تواند نشانه‌ای از کاهش عرضه باشد که قیمت‌ها را بالاتر می‌برد.
شرایط اقتصادی جهانی
چشم انداز گسترده تر اقتصاد جهانی نیز نقش مهمی در شکل دادن به تقاضای نفت خواهد داشت. اگر اقتصادهای بزرگی مانند ایالات متحده و اروپا وارد رکود شوند، این می تواند منجر به کاهش قابل توجه مصرف نفت شود و فشار نزولی بر قیمت ها وارد کند.
قیمت نفت روز دوشنبه پس از یک هفته پرتلاطم که در آن قیمت‌های آتی نفت برنت و WTI بیشترین کاهش خود را از اوایل سپتامبر تجربه کردند، تثبیت شد. بازار همچنان در تعادل ظریفی قرار دارد و نگرانی‌ها در مورد تقاضای ضعیف‌تر در چین و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه باعث ایجاد عدم اطمینان قابل توجهی شده است.
از آنجایی که سرمایه گذاران به آینده نگاه می کنند، عوامل کلیدی که جهت قیمت نفت را تعیین می کند شامل عملکرد اقتصادی چین، نتیجه درگیری بین اسرائیل و حزب الله، روند تولید نفت ایالات متحده و محیط گسترده تر اقتصاد جهانی است. در حالی که نمی‌توان با قطعیت پیش‌بینی کرد که قیمت نفت در هفته‌های آینده به کجا خواهد رفت، اما واضح است که با ادامه این مسائل، بازار بسیار بی‌ثبات باقی خواهد ماند.