بازارهای آسیایی برای دومین روز متوالی سقوط کردند زیرا وال استریت طولانی ترین رالی هفتگی سال را به پایان رساند. نگرانی سرمایه گذاران در مورد بازده اوراق قرضه و سیاست پولی فدرال رزرو باعث فروش گسترده در بازارهای جهانی شد و باعث کاهش سهام استرالیا، ژاپن و کره جنوبی شد. در همین حال، معاملات آتی برای معیارهای سهام هنگ کنگ نشان دهنده کاهش بیشتر بود که نشان دهنده احتیاط سرمایه گذاران است. این اتفاق پس از آن رخ داد که سهام ایالات متحده از سطوح تقریباً بیش از حد خرید پس از یک افزایش بی سابقه به بالاترین سطح تاریخ سقوط کرد.
با کاهش انتظارات معامله گران برای کاهش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازده اسکناس 10 ساله خزانه داری ایالات متحده با 11 واحد افزایش به 4.20 درصد رسید. جفری اشمیت، رئیس بانک فدرال رزرو کانزاس سیتی، بر احساسات رو به رشد در میان مقامات بانک مرکزی تاکید کرد که در مورد کاهش نرخ بهره محتاط باشند. اشمید به عدم اطمینان در مورد اینکه بانک مرکزی ایالات متحده در نهایت تا چه حد باید نرخ بهره را کاهش دهد، اشاره کرد و نشان داد که سرعت پایین‌تر کاهش ممکن است مناسب باشد. در نتیجه بازارهای اوراق قرضه به شدت واکنش نشان دادند و اوراق قرضه استرالیا و نیوزلند در ابتدای معاملات کاهش یافتند.
فروش جهانی اوراق قرضه تحت تأثیر عوامل مختلفی از نگرانی در مورد عرضه اوراق قرضه گرفته تا داده های اقتصادی بهتر از حد انتظار ایالات متحده بود. به گفته کریس وستون، رئیس تحقیقات Pepperstone Group Ltd.، بازار اوراق قرضه با فشارهای زیادی مواجه است. از جمله گمانه‌زنی‌های فزاینده درباره انتخابات آتی ایالات متحده است، که بسیاری از معامله‌گران معتقدند با توجه به احتمال به دست گرفتن کنترل کاخ سفید و کنگره توسط حزب جمهوری‌خواه، می‌تواند منجر به به اصطلاح “گردش قرمز” شود.
وستون در یادداشتی تحلیلی خاطرنشان کرد که معامله گران در آستانه انتخابات قرار می گیرند و روی افزایش نوسانات در بازار اوراق قرضه شرط بندی می کنند. توانایی جمهوری‌خواهان برای تأثیرگذاری بر سیاست‌های مالی، به‌ویژه کاهش مالیات و مخارج دولت، نگرانی‌ها در مورد بدهی‌های بلندمدت و تورم را تشدید کرده است و به نوسانات بازار دامن می‌زند.
«روند بالاتر است [in yields] وستون نوشت و بر ادامه فشار صعودی بر بازده اوراق قرضه تاکید کرد.
در آسیا، در حالی که پکن به اقداماتی برای تحریک رشد ادامه می دهد، تمرکز بر اقتصاد در حال مبارزه چین باقی می ماند. در تلاش برای جلوگیری از رکود طولانی مدت در بازار مسکن، بانک های چینی اخیرا نرخ پایه وام خود را کاهش دادند. این اقدام به دنبال مجموعه ای از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی چین در ماه سپتامبر صورت گرفت که نشان دهنده تمایل پکن برای زنده نگه داشتن فعالیت های اقتصادی است.
با وجود این تلاش ها، احساسات در بازارهای آسیایی همچنان محتاطانه است. سرمایه گذاران همچنان نسبت به سلامت کلی اقتصاد چین محتاط هستند و بسیاری این سوال را مطرح می کنند که آیا اقدامات اخیر پکن برای معکوس کردن روند نزولی کافی است یا خیر.
بازارهای ژاپن نیز با چالش های خاص خود روبرو هستند و سرمایه گذاران انتخابات آینده این کشور را زیر نظر دارند. حمایت از ائتلاف حاکم شیگرو ایشیبا، نخست وزیر، در هفته های اخیر تضعیف شده است و احتمال ایجاد یک دولت با ثبات کمتر پس از رای گیری را افزایش داده است. اگر حزب حاکم جایگاه قابل توجهی را از دست بدهد، می تواند عدم اطمینان بیشتری را به اقتصاد شکننده ژاپن تزریق کند و به طور بالقوه باعث تشدید نوسانات در بازارهای مالی منطقه شود.
با سقوط سهام جهانی، وال استریت در حال آماده شدن برای یک مانع بزرگ درآمدی در این هفته است، به طوری که حدود 20 درصد از شرکت های S&P 500 قرار است نتایج سه ماهه را گزارش کنند. در میان نام‌هایی که از نزدیک تماشا می‌شوند می‌توان به شرکت تسلا، شرکت بوئینگ اشاره کرد. و United Parcel Service Inc. (UPS)، که درآمد و پیش‌بینی‌های آن می‌تواند پیامدهای قابل‌توجهی بر احساسات بازار داشته باشد.
تسلا، به ویژه، در طول گزارش درآمد خود تحت نظارت دقیق قرار خواهد گرفت و سرمایه گذاران منتظر به روز رسانی در مورد اهداف تولید و موانع نظارتی خواهند بود. معرفی اخیر این شرکت از Cybercab، سر و صدایی را که تسلا انتظارش را داشت، ایجاد نکرد و نگرانی‌هایی را در مورد توانایی آن برای دستیابی به اهداف فروش آینده ایجاد کرد. در همین حال، بوئینگ همچنان با تاخیر در تولید، اختلافات کاری و مشکلات مالی دست و پنجه نرم می کند که سرمایه گذاران را عصبی کرده است. از سوی دیگر، UPS به دنبال توصیه اخیر برای فروش بارکلیز، که باعث سقوط سهام شد، با باد مخالف روبرو شده است.
با وجود این چالش ها، برخی از بخش های بازار ایالات متحده همچنان انعطاف پذیری خود را نشان می دهند. Nvidia Corp به رکورد بالایی رسید و Nasdaq 100 را 0.2% افزایش داد. با این حال، سهام با سرمایه کوچک که توسط شاخص راسل 2000 نشان داده می شوند، با افت 1.6 درصدی مواجه شدند. سازندگان خانه نیز در میان نگرانی‌ها در مورد افزایش نرخ وام مسکن و کاهش فروش خانه، با فروش مسکن مواجه شدند.
S&P 500 انعطاف پذیری قابل توجهی از خود نشان داده است و از ضررهای متوالی برای 30 جلسه متوالی اجتناب کرده است. در حالی که این رگه یک ماهه بدون روزهای نزولی متوالی ممکن است غیرقابل توجه به نظر برسد، طبق داده های گردآوری شده توسط SentimentTrader، یکی از طولانی ترین رگه ها در تاریخ شاخص است. از سال 1928، دوره های کمی چنین رشد ثابتی را شاهد بوده اند.
با این حال، برخی از کارشناسان بازار هشدار می دهند که این شاخص در کوتاه مدت آسیب پذیر باقی می ماند. دان وانتروبسکی، مدیر تحقیقات در Janney Montgomery Scott گفت: «این شاخص برای چندین دوره زمانی بیش از حد خرید باقی می ماند و در برابر سود کوتاه مدت آسیب پذیر است. S&P 500 در هفته‌های اخیر به بالاترین حد خود رسیده است که ناشی از خوش‌بینی در مورد درآمد شرکت‌ها و انتظارات فدرال رزرو ممکن است سرعت افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. اما با افزایش نوسانات و افزایش عدم اطمینان، این نگرانی وجود دارد که این رالی به سرعت از بین برود.
در میان افزایش خطرات، نوسانات در سراسر هیئت مدیره در حال افزایش است، با گزینه های موجود در سهام، اوراق قرضه و ارزها که منعکس کننده تشدید نگرانی سرمایه گذاران است. نوسانات ضمنی، معیاری از نوسانات مورد انتظار بازار، از نوسانات واقعی فراتر رفت، که نشان می دهد معامله گران برای اختلال بیشتر آماده می شوند. سرمایه گذاران به طور فزاینده ای گزینه های فروش را ترجیح می دهند – قراردادهایی که در برابر فروش بازار محافظت می کنند – به گزینه های خرید.
به گفته مت مالی، استراتژیست ارشد بازار در میلر تاباک، جای تعجب نیست که سرمایه گذاران به دنبال حمایت در بازار اختیار معامله و سایر دارایی های امن مانند طلا هستند. مالی گفت: «از آنجایی که بازار سهام بسیار گران است (به ویژه بر اساس قیمت به فروش)، زمانی که این نوع مسائل سیاسی و ژئوپلیتیکی در گذشته مشکلات بزرگی ایجاد کرده است، بسیار آسیب پذیرتر از حد معمول است.
خطرات بسیار زیاد است: انتخابات شدید ایالات متحده، تصمیمات نرخ بهره توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا و احتمال تشدید درگیری ها در خاورمیانه. با توجه به این عوامل، سرمایه گذاران برای آماده شدن برای احتمال افزایش تلاطم بازار در ماه های آینده، شرط های خود را پوشش می دهند.
با پیشروی هفته، وال استریت بر گزارش های درآمدی از شرکت های کلیدی که می توانند جهت گسترده تر بازار را شکل دهند، تمرکز خواهد کرد. اهداف تولید و مسائل نظارتی تسلا زیر ذره بین خواهد بود، در حالی که بوئینگ باید به نگرانی های سرمایه گذاران در مورد چالش های مداوم خود با تاخیر تولید و مسائل مربوط به نیروی کار رسیدگی کند. نتایج این گزارش‌های سود می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر احساسات بازار داشته باشد، به خصوص اگر نتایج کمتر از انتظارات باشد.
مارک هکت، رئیس تحقیقات سرمایه‌گذاری در Nationwide، هشدار داد که در حالی که شرکت‌های فناوری پیشرو امروزی دارای بنیان‌های بنیادی قوی هستند، بازار با ثبات فاصله زیادی دارد. هکت گفت: برخلاف حباب دات‌کام، شرکت‌های پیشرو در فناوری امروزی پایه‌های بنیادی محکمی دارند، اما بازار از حالت عادی فاصله زیادی دارد. او هشدار داد که انتظارات بالا یک نشانه هشدار بالقوه از نوسانات در سال های آینده است و از سرمایه گذاران خواست تا خود را برای بازدهی متوسط تر و افزایش نوسانات آماده کنند زیرا “ترک ها بعد از سال 2024 ظاهر می شوند.”
احساسات هکت توسط سایر تحلیلگران بازار منعکس می شود، که معتقدند شرایط فعلی که با ارزش گذاری بالا، افزایش بازده اوراق قرضه و ریسک های ژئوپلیتیکی مشخص می شود، نیازمند احتیاط است. سرمایه گذاران باید خود را برای یک بازار بالقوه پر نوسان تر آماده کنند، به خصوص که عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی برجسته تر می شود.