بازارهای سهام آسیا در حال آماده شدن برای شلوغ ترین هفته عرضه اولیه (IPO) در بیش از دو سال گذشته هستند و نزدیک به 20 شرکت در سراسر منطقه در حال عرضه عمومی هستند. طبق داده‌ها، انتظار می‌رود این هفته تا 8.3 میلیارد دلار معاملات سهام را جذب کند، که آن را به بزرگترین هفته عرضه اولیه سهام از آوریل 2022 تبدیل می‌کند. شرکت‌هایی از چین، هند و ژاپن پیشتاز بودند و بر بهبودی گسترده‌تر در بازارهای سرمایه منطقه پس از سال‌ها عملکرد ضعیف تاکید کردند.
این افزایش فعالیت IPO در یک زمان کلیدی برای بازارهای جهانی رخ می دهد، زیرا جهان برای انتخابات آتی ایالات متحده در اوایل نوامبر آماده می شود. با وجود نااطمینانی اقتصادی، بسیاری از شرکت‌ها در تلاش برای جمع‌آوری سرمایه هستند، در حالی که احساسات سرمایه‌گذاران سرزنده باقی می‌ماند و اشتها را برای پیشنهادهای جدید سهام آزمایش می‌کند.
متیو امزلی، یکی از شرکای Herbert Smith Freehills LLP در هنگ کنگ که متخصص در عرضه اولیه عمومی است، می گوید: «سطح خاصی از روحیه وجود دارد که به بازار آسیا باز می گردد. او از این اصطلاح برای توصیف خوش بینی و خلق و خوی عاطفی دوباره استفاده کرد که به فعالیت بازار دامن زد. “سطح افزایش فعالیت و فوریت برای سرمایه گذاری از این مثبت وجود دارد.”
در هفته‌های آینده، فعالان بازار از نزدیک شاهد پویایی سهام‌های تازه فهرست‌شده در آسیا خواهند بود، زیرا بانکداران برای موج جدیدی از عرضه‌های سهام در سراسر منطقه آماده می‌شوند. برای بسیاری، موفقیت این عرضه‌های اولیه به عنوان یک فشارسنج برای احساسات سرمایه‌گذاران و بهبود بلندمدت بازارهای سرمایه در آسیا عمل می‌کند.
برخی از فهرست‌های کلیدی این هفته عبارتند از China Resources Beverage Holdings Co. و Horizon Robotics Inc.، دو شرکت برجسته چینی که اولین کار خود را در هنگ کنگ آغاز کردند. انتظار می رود که این شرکت ها با هم بیش از 1.3 میلیارد دلار جذب کنند. عملکرد موفق این شرکت ها می تواند علاقه به بازار عرضه اولیه سهام هنگ کنگ را که در سال های اخیر به شدت کاهش یافته است، احیا کند.
بازار IPO هنگ کنگ: بازگشت به شکل؟
هنگ کنگ از لحاظ تاریخی یک مرکز جهانی برای عرضه اولیه سهام بوده است، اما بازار این شهر در سال‌های اخیر به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی، عدم اطمینان اقتصادی و تغییرات شدید مقرراتی در چین با مشکل مواجه بوده است. در نتیجه، بسیاری از شرکت‌ها برنامه‌های عرضه اولیه سهام خود را به تأخیر انداخته یا کنار گذاشته‌اند و در تلاش‌های منطقه برای افزایش سرمایه خلأ ایجاد کرده‌اند.
با این حال، فهرست‌های China Resources Beverage و Horizon Robotics نشان‌دهنده یک نقطه اوج بالقوه است. تولیدکننده آب بطری‌شده China Resources Beverage در حال حاضر تقاضای زیادی را نشان داده است و دفتر سفارشات خود را یک روز زودتر از زمان برنامه‌ریزی شده بسته است زیرا سرمایه‌گذاران برای به دست آوردن بخشی از سهام تلاش می‌کردند. انتظار می رود این شرکت حدود 649 میلیون دلار جذب کند.
در همین حال، Horizon Robotics، یک شرکت رانندگی خودمختار، به دنبال جذب 696 میلیون دلار در IPO خود است که توسط سرمایه گذاران برجسته مانند Alibaba Group Holding Ltd حمایت می شود. و Baidu Inc. این سرمایه گذاران سنگ بنا، که متعهد به نگهداری سهام برای حداقل شش ماه هستند، اعتماد و اطمینان را به عرضه می آورند، که می تواند به احیای علاقه به بازار عرضه اولیه سهام هنگ کنگ کمک کند.
کتی ژانگ، رئیس بازارهای سهام آسیایی در مورگان استنلی گفت: احتمالاً شاهد مراحل اولیه بهبود در بازارهای سرمایه در هنگ کنگ و چین هستیم. ما به شرکت‌های بزرگ و باکیفیت بیشتری نیاز داریم که در هنگ کنگ فهرست شوند و برای اطمینان از پایداری این روند به عملکرد خوب خود ادامه دهیم.»
چشم انداز IPO هند
در هند، تمرکز بر هیوندای موتور هند با مسئولیت محدود خواهد بود، که قرار است روز سه شنبه با عرضه 3.3 میلیارد دلاری، بزرگترین عرضه عمومی سهام در تاریخ هند، اولین عرضه عمومی خود را انجام دهد. اگرچه این معامله در آخرین روز فروش بیش از حد انجام شد، اما با واکنش ملایمی از سوی سرمایه گذاران خرد مواجه شد.
برخی از ناظران بازار این امر را به دلیل کاهش احساسات در بخش خودروی هند می‌دانند که در طول همه‌گیری کووید-19 شاهد افزایش تقاضا بود اما از آن زمان کاهش یافته است. داده های فدراسیون انجمن های فروشندگان خودرو نشان می دهد که فروش خرده فروشی خودرو در هند در ماه سپتامبر نسبت به ماه مشابه سال گذشته بیش از 9 درصد کاهش یافته است. در همان زمان، دلالان خودرو با سطح بالای موجودی، با تحویل به 80 تا 85 روز فروش دست و پنجه نرم می کنند.
کشاو گوپتا، یک سرمایه گذار خرده فروشی 25 ساله از کلکته، گفت: «کل بخش در حال حاضر چندان امیدوارکننده به نظر نمی رسد. مانند بسیاری از سرمایه گذاران کوچک، گوپتا برای سهام در IPO ها پیشنهاد می داد و از حساب های تجاری چندین عضو خانواده استفاده می کرد تا شانس خود را برای دریافت توزیع بیشتر افزایش دهد. با این حال، او تصمیم گرفت از عرضه اولیه اولیه هیوندای عقب نشینی کند، که نشان دهنده نگرانی های گسترده تر در مورد وضعیت صنعت خودروی هند است.
علی‌رغم چالش‌هایی که بخش خودرو با آن مواجه است، سرمایه‌گذاران نهادی خارجی نسبت به عرضه‌های اولیه سهام هند، به‌ویژه عرضه‌های بزرگتر، خوش‌بین‌تر هستند. ماهش نتاراجان، رئیس بازارهای سهام، Nomura Holdings Inc. در هند، معتقد است فهرست های موفقی مانند هیوندای می تواند راه را برای معاملات بزرگتر در آینده هموار کند.
نطراجان گفت: «تقویت مثبتی برای سایر ناشران وجود دارد که شاهد موفقیت عرضه‌های اولیه عمومی بزرگتر و سپس کسب اطمینان برای انجام عرضه‌های عمومی بزرگتر هستند».
بازار عرضه اولیه سهام هند تاکنون بیش از 12 میلیارد دلار در سال جاری جذب کرده است که از حجم دو سال گذشته پیشی گرفته است، اما همچنان از رکورد 17.8 میلیارد دلاری جذب شده در سال 2021 عقب است. دیگر فهرست‌های مورد انتظار شامل Swiggy Ltd.، غول تحویل مواد غذایی و بازوی انرژی‌های تجدیدپذیر NTPC Ltd.
بزرگترین IPO ژاپن
در ژاپن، برترین IPO هفته، فهرست شرکت مترو توکیو است. برای 2.3 میلیارد دلار که برای 23 اکتبر برنامه ریزی شده است. این بزرگترین IPO در کشور از سال 2018 خواهد بود و در زمان افزایش نوسانات در بازارهای ژاپن انجام می شود. ین اخیراً از مرز 150 در هر دلار عبور کرده است و سرمایه گذاران از نزدیک چشم انداز سیاسی کشور را پس از انتصاب نخست وزیر جدید زیر نظر دارند.
عرضه اولیه سهام مترو توکیو به عنوان یک آزمون بزرگ برای اعتماد بازار در ژاپن تلقی می شود، جایی که مشکلات اقتصادی، از جمله تورم و نوسانات ارز، بر احساسات سرمایه گذاران تاثیر می گذارد. یک فهرست موفق می تواند رونق بسیار مورد نیاز بازارهای سرمایه کشور را که در سال های اخیر شاهد عرضه اولیه عمومی کمتری بوده است، فراهم کند.
همچنین شرکت Rigaku Holdings Corp، یک شرکت متخصص در فناوری اشعه ایکس، این هفته در ژاپن معرفی شد. ریگاکو حدود 750 میلیون دلار در یک IPO جمع آوری کرد و قرار است معاملات را از جمعه آغاز کند. سهام ریگاکو و مترو توکیو به‌ویژه در شرایطی که سرمایه‌گذاران با بلاتکلیفی در اقتصاد داخلی و بازارهای مالی جهانی دست‌وپنجه نرم می‌کنند، از نزدیک تحت نظر خواهند بود.
کره جنوبی: K Bank IPO را لغو کرد
در حالی که بیشتر بازارهای سرمایه آسیایی با عرضه اولیه سهام رونق می گیرند، همه شرکت ها نتوانسته اند از احیای بازار سود ببرند. در کره جنوبی، وام دهنده آنلاین K Bank Co. پس از ناکامی در ایجاد تقاضای کافی، مجبور به لغو برنامه های عرضه اولیه سهام خود شد. این شرکت امیدوار بود که حدود 700 میلیون دلار از طریق این فهرست جمع آوری کند، اما در یک پرونده نظارتی اعلام کرد که هنوز به این عرضه ادامه نخواهد داد.
شکست عرضه اولیه عمومی بانک K، چالش‌هایی را که برخی از شرکت‌ها هنوز در مسیریابی محیط فعلی بازار با آن مواجه هستند، برجسته می‌کند. در حالی که احساسات سرمایه‌گذاران در بسیاری از بخش‌های آسیا بهبود یافته است، هنوز نقاط ضعف و عدم اطمینان وجود دارد که می‌تواند اشتها را برای عرضه‌های جدید سهام کاهش دهد.
افزایش فعالیت IPO در سراسر آسیا در زمان حساسی برای بازارهای مالی جهانی رخ می دهد. با توجه به اینکه انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده برای 5 نوامبر تعیین شده است، بسیاری از سرمایه گذاران در مورد پیامدهای احتمالی نتایج انتخابات بر تجارت جهانی، سیاست های پولی و تنظیم بازار محتاط هستند.
برای شرکت هایی که به دنبال افزایش سرمایه هستند، این عدم قطعیت احساس فوریت را برای تکمیل معاملات قبل از نوسانات احتمالی ایجاد کرده است. بازارهای عرضه اولیه سهام در آسیا احتمالاً در هفته‌های آتی فعال خواهند ماند زیرا شرکت‌ها به دنبال سرمایه‌گذاری بر شرایط مطلوب بازار در طول مدت زمان ماندگاری هستند.
شلوغ ترین هفته عرضه های اولیه سهام در آسیا در بیش از دو سال گذشته به عنوان آزمون مهمی برای سنجش احساسات سرمایه گذاران نه تنها در منطقه، بلکه در سطح جهانی خواهد بود. موفقیت فهرست‌های عمده در چین، هند و ژاپن می‌تواند اعتماد به بازارهای سرمایه را که در سال‌های اخیر با مشکل مواجه بوده‌اند، بازگرداند، در حالی که شکست‌هایی مانند عرضه اولیه عمومی سهام K Bank در کره جنوبی، خطراتی را که هنوز پابرجا هستند، برجسته می‌کند.